info@leskl.ru
Логотип сайта
Главная > Новости > Московская биржа запускает фьючерсы на биткоин, привязанные к ETF от BlackRock

Московская биржа запускает фьючерсы на биткоин, привязанные к ETF от BlackRock

Московская биржа запускает фьючерсы на биткоин, привязанные к ETF от BlackRock

Финансовые рынки России совершают значительный шаг в направлении интеграции криптовалют в традиционные инвестиционные инструменты. В июне 2025 года Московская биржа официально объявила о запуске фьючерсов на биткоин, стоимость которых будет привязана к движению ETF от BlackRock. Это событие знаменует собой беспрецедентный шаг — не только для российского рынка, но и для глобального тренда институционализации криптовалютных активов.

Такой шаг представляет собой синергию между криптовалютной индустрией и крупнейшими инвестиционными фондами мира, включая BlackRock, чей ETF на биткоин был одобрен в США в начале 2024 года и с тех пор активно набирает популярность среди инвесторов.

Обзор инициативы: что предлагает Московская биржа

Московская биржа (MOEX) запускает линейку фьючерсных контрактов, основанных на движении спотовой цены биткоина, которая отслеживается через индекс ETF от BlackRock — iShares Bitcoin Trust (IBIT). Это позволит российским инвесторам — как институциональным, так и розничным — получать доступ к биткоину без необходимости хранения токенов напрямую.

Контракты будут номинированы в рублях, торговаться на стандартной площадке срочного рынка MOEX, а расчеты будут вестись в безналичной форме — с расчетом в рублях. Это особенно важно с учетом геополитических реалий и ограниченного доступа к международным криптобиржам.

Запуск фьючерсов обеспечивается:

  • Прозрачной расчетной методикой на основе цены ETF IBIT

  • Поддержкой клирингового центра MOEX

  • Возможностью маржинальной торговли

Почему привязка к ETF от BlackRock — это прорыв

Выбор именно IBIT в качестве базового актива обусловлен рядом причин:

  1. Регуляторная легитимность: ETF от BlackRock — первый из крупных, получивших одобрение SEC, и контролируется в рамках американского финансового регулирования.

  2. Ликвидность и доверие: IBIT быстро стал одним из наиболее ликвидных инструментов для инвестирования в биткоин.

  3. Институциональная база: участие таких игроков, как Fidelity, JPMorgan и других в IBIT, делает этот актив особенно привлекательным.

Таким образом, привязка к ETF, а не к спотовому курсу с неясной методологией, обеспечивает продукту биржи доверие со стороны более консервативных инвесторов.

Регуляторные аспекты и соответствие законодательству РФ

Запуск фьючерсов происходит в рамках обновленной нормативной базы, принятой ЦБ РФ и Минфином. Согласно указаниям от апреля 2025 года:

  • Операции с производными инструментами на цифровые активы допускаются, если базовый актив сертифицирован через регулируемый механизм (в данном случае — ETF, торгуемый в США).

  • Для всех фьючерсных контрактов необходимо использование клиринга на базе НКО «Национальный расчетный депозитарий».

Также введены ограничения:

  • Доступ розничных инвесторов ограничен уровнем квалификации

  • Установлены лимиты на плечо: максимум 1:5

  • Операции доступны только в рабочее время MOEX

Это свидетельствует о попытке баланса между инновациями и сдержанностью регулятора.

Потенциальное влияние на рынок криптовалют в России

Этот шаг может оказать эффект в нескольких направлениях:

  1. Рост институционального интереса. Банки и инвестиционные компании смогут использовать новый продукт для хеджирования и спекуляций.

  2. Снижение «серой зоны» криптотрейдинга. Появляется возможность законной торговли производными без использования оффшорных бирж.

  3. Укрепление рубля в криптосфере. Контракты номинированы в рублях, что снижает долларовую зависимость и может стимулировать развитие рублевых пар.

Также ожидается рост активности в сопутствующих сегментах — например, в брокерских услугах и консультировании.

Риски и критика нового инструмента

Несмотря на восторженные заголовки, эксперты указывают и на возможные проблемы:

  • Волатильность: как биткоин, так и ETF на него обладают повышенной волатильностью, а использование плеча может привести к быстрой потере капитала.

  • Недостаточная инфраструктура: пока далеко не все брокеры готовы оперативно предложить доступ к новым контрактам.

  • Правовая неопределенность: несмотря на обновленные нормы, многие положения остаются расплывчатыми, особенно в части налогообложения прибыли.

Кроме того, сохраняется риск санкционного давления на инфраструктуру, включая НРД и сами расчетные системы.

Технические параметры контракта: что важно знать трейдерам

Ниже приведены ключевые характеристики фьючерсных контрактов на биткоин от MOEX:

ПараметрЗначение
Базовый активIBIT (iShares Bitcoin Trust) от BlackRock
Валюта номинацииРоссийский рубль
Минимальный шаг цены10 рублей
Объем контракта0.001 BTC (эквивалент через IBIT)
Маржинальное обеспечениеот 20% до 30%
Максимальное плечо1:5
Сроки экспирацииЕжемесячно
РасчетыБез поставки, через денежную разницу
Торговые часы10:00–18:45 по МСК

Эти параметры делают инструмент адаптированным под нужды российских инвесторов — особенно с учётом ограничений на трансграничный перевод криптовалют.

Сравнение с международными аналогами

На глобальных рынках фьючерсы на биткоин давно стали нормой. Рассмотрим краткое сравнение:

  • CME (США): контракты поставочные и расчётные, высокая ликвидность, но доступ ограничен нерезидентам РФ.

  • Binance Futures: ориентированы на криптоэнтузиастов, маржа выше, но нет правовой защиты.

  • MOEX: ориентирован на регулируемую аудиторию, расчеты в рублях, высокий уровень безопасности.

Таким образом, предложение MOEX — это альтернатива, адаптированная под юридическую и экономическую реальность России, хотя и уступающая в международной ликвидности.

Будущее криптодеривативов в России: прогнозы и ожидания

Запуск контракта — лишь первый шаг. Ожидается:

  • Расширение линейки активов: Ethereum, Solana, возможно Dogecoin через аналогичные ETF.

  • Развитие опционных контрактов

  • Упрощение доступа для неквалифицированных инвесторов

  • Внедрение деривативов на базе российских криптоплатформ (например, Сбербанк ДЦА)

Некоторые брокеры уже начали разработку собственных деривативов на базе внутреннего биткоин-индекса, который рассчитывается по заявкам крупнейших участников рынка.

Также возможно появление комбинированных инвестиционных продуктов — например, ИИС, включающих криптодеривативы.

Заключение

Московская биржа своим запуском фьючерсов на биткоин с привязкой к ETF от BlackRock демонстрирует зрелость российского финансового рынка и его готовность к интеграции с глобальными криптовалютными трендами. Этот шаг позволяет инвесторам получить легальный доступ к криптоактивам через привычную инфраструктуру, снижая риски и повышая прозрачность операций.

В условиях ограниченного доступа к международным криптосервисам продукт MOEX может стать ключевым инструментом для торговли и хеджирования. Однако важно понимать как его возможности, так и потенциальные риски, особенно для неподготовленного инвестора.

В целом, инициатива Московской биржи может стать фундаментом для развития более широкой экосистемы криптопроизводных в России.